樓價未返高位 部署仍有空間
利嘉閣地產總裁廖偉強先生
麥樸思離世的消息，令全球投資界再次回望這位「新興市場教父」的傳奇一生。他以30多年時間，把新興市場的投資價值展露於全世界面前。他的投資至理名言，也成為很多投資者的座右銘。若把他的投資金句放諸於本港樓市，尤其在當前復蘇階段，就更具啟發性。
麥樸思說：「要保持領先，就要採取長線視野，必要時更要逆向而行。」這話放諸於香港地產市場，實在值得深思。本港樓市的周期性極強，短期波動往往受利率、政策或外圍因素影響，但長線走勢卻始終向上。土地供應有限、造地周期長，加上剛性需求多年來未曾消退，令每次調整後都能迅速回復升軌。即使數年前移民潮造成短暫壓力，政府輸入人才後已重新平衡人口結構。
此外，香港作為國際金融中心，外資與內地資金對本地物業的配置需求從未消失。當利率見頂、資金成本回落，市場自然會重新活躍。這些結構性因素，正是長線視野的重要基礎。他又說過：「投資的秘密，在於理解當地人的希望與渴求。」香港人的置業文化深厚，無論經濟環境如何變化，需求始終存在。年輕人希望上車，中產希望換樓，跨境家庭追求雙城生活，而投資者則視物業為抗通脹工具。這些需求構成樓市的基礎動力，使市場不會出現很長期的低迷。當利率等周期性因素改變，樓市亦回復活躍。
說到投資的時機，麥樸思認為「如果你已經看到隧道盡頭的亮光，要買就已經太遲了……」，而對於現時樓市，可以說是最佳註腳。香港樓市已進入復蘇期，交投持續暢旺，筆者公司所屬集團的樓價指數創兩年半新高，今年累計升逾6.6%。不過，市場情緒也不是一面倒地轉好，部分買家仍擔心外圍經濟與地緣政治等問題。從周期角度看，樓價距離2021年高位仍明顯地低水，市場尚未進入全面亢奮階段。換言之，隧道盡頭的光，市場似乎仍未完全看得見，投資者仍可以加快腳步，趕緊部署入市機會。
【刊於2026年4月18日《明報》專欄】
